大市场郑商所小麦期货价格先扬后抑，市场跟随外盘回调整理。本周有关部门发布的小麦市场趋势指数为591，较前一周指数586提高05，但低于去年同期607的需求指数；市场分歧度指数为103，较前一周指数69扩大34，该指数处于100以上的有分歧状态，表明受调查企业对未来小麦市场需求预期出现分歧。市场一方面认为，近期农户出售小麦数量有所增加，而收储企业的小麦收购活动基本停止，最低收购价小麦竞价销售活动有序进行，国内小麦供应保持充足，为规避价格下跌的风险，制粉企业小麦采购备货将趋于谨慎；另一方面认为，近日内外盘小麦期价持续上涨，市场担心国内小麦价格有可能跟盘上涨，制粉企业小麦采购备货积极性不会降低。对后期的国内小麦市场，笔者仍旧为，当前影响国内小麦市场的主流因素仍是今年最低收购价小麦的收购和销售状况，国家对小麦市场具有较强的调控能力，政策因素仍将主导市场稳居主流，后期小麦价格出现大幅波动的几率仍然较小。

河南周口地区贸易商新麦收购价格1470元吨，面粉厂收购价格1500—1510元吨，较上周提升10元吨；郑州地区面粉厂新麦收购价格1520元吨，陈麦进厂价格1570元吨，价格保持稳定；南阳二等混麦粮库收购价格1460元吨，面粉厂进场价格1480元吨；安阳二等混麦面粉厂收购价格1520元吨，二等白麦面粉厂收购价格1560元吨，价格保持稳定，粮库收购已停；漯河地区农村收购点小麦收购价格1440—1460元吨；平顶山地区秋收工作已陆续开始，面粉加工企业小麦收购价格1520元吨，个体粮商站台车板价为1560元吨，均与上周持平，但交易量较前期明显缩小。

河北邯郸地区面粉厂二等白麦收购价15701580元吨，价格基本稳定；藁城地区普通白麦粮库、面粉厂收购价1570元吨，上涨2030元吨左右；石家庄地区二等以上混麦面粉厂、贸易商收购价1560元吨左右，邢台宁晋地区二等以上混麦贸易商收购价1530元吨，面粉厂收购价1560元吨，保定地区贸易商小麦收购价1600元吨，廊坊地区面粉厂贸易商二等小麦送厂价1640元吨，衡水地区粮库二等以上白麦收购价1600元吨，面粉厂收购价1610元吨，价格延续平稳。

山东聊城地区收购点小麦收购价1600元吨，面粉厂收购价1620元吨，优麦济麦17、济麦20收购价1660元吨，保持平稳；枣庄地区贸易商新麦收购价15201530元吨，面粉厂收购价1560元吨，保持稳定；临沂贸易商新麦收购价1540元吨左右，面粉厂收购价15901600元吨，保持稳定；德州地区普通白麦面粉厂收购价15901600元吨，贸易商收购价1580元吨，稳定；淄博面粉厂小麦收购价1620元吨，贸易商普通白麦收购价1580元吨，优质小麦收购价1640元吨，基本稳定；济宁地区贸易商小麦收购价1540元吨，面粉厂收购价1560元吨左右，邹城地区面粉厂小麦收购价15601580元吨；济南地区小麦个体收购价格在15501570元吨，面粉加工企业收购价格1600元吨，储备库等购销企业入库价在1620元吨左右，每吨下跌10元。

江苏宿州市场新白小麦收购价格1510元吨，略降；2级红小麦收购价格1480元吨，持平。东海贸易商二等白麦收购价1520元吨，少数容重偏低的轮换陈麦站台价1650元吨左右，均保持稳定。泗阳地区面粉加工企业收购本地新小麦价格现在为1480元吨，下降10元吨，一些小麦经销商就船收购价格14801500元吨，持平。安徽的阜阳新麦贸易商站台收购价1500元吨左右，面粉厂收购价15001520元吨，陈麦面粉厂收购价1540元吨，保持稳定。

上周，郑强麦主力805合约前三个交易日在美麦暴涨刺激下上冲至2129元后两个交易日也因美麦下跌而收阴。周五主力合约805早盘开于2087元吨，最高至2091元吨，全天最低2067元吨，收于2073元吨。本周新增仓单数为1139，仓单总量为8003张，有效预报为3132张，仓单平稳增加。从图形上看，主力805合约以中阴线报收，盘中反弹未能收复5日均线，短线趋弱态势明显，尽管暂受10日均线支撑，但在市场近期持续增加的做空压力下，预计10日均线的沦陷难以避免。此外，指标中从走平开始下倾，随机指标死叉向下，因此短线期价可能会继续惯性下探。从基本面看，随着双节的到来，面粉市场应该进入一个销售旺季，面粉加工企业生产积极性应有所提高，但面粉加工企业为应对秋收工作对小麦上市量的影响，多数企业在前期已储存了一定的小麦用于近期加工需要，因此目前面粉企业采购欲望有所降低，而中储粮委托的定点收购企业大多已经停售，市场采购主体减少，小麦价格也逐步趋于稳定。有关市场人士分析，美麦期价在经历了连续大幅上涨后，技术指标的超卖状态必然要求市场进行调整，受其影响郑麦期价也随之进行连锁反应。国内小麦与国际市场相比，供给形势相对宽松，缺乏大幅上涨的支撑。就技术面来看，目前均线系统仍对价格形成支撑，也很难出现大幅度的下跌。建议

据统计，截至9月10日，河北、山西、江苏、安徽、山东、河南、湖北、四川、陕西、甘肃、新疆11个小麦主产省各类粮食企业累计收购2007年新产小麦40886万吨，已基本接近去年水平。其中：国有粮食企业收购35057万吨，占收购总量的86，比上年同期减少7396万吨。河北、江苏、安徽、山东、河南、湖北6省中储粮委托收储库点按最低收购价累计收购28294万吨，占国有粮食企业收购总量的81，比上年同期减少9314万吨。分地区看，河南12689万吨、江苏5812万吨、安徽4849万吨、河北1947万吨、湖北1936万吨、山东1061万吨。夏收以来，产区六省小麦托市收购数量每月都呈下降态势，6月份托市收购量为15062万吨，每五日平均收购量为2919万吨；7月份为9136万吨，每五日平均收购量为14642万吨；8月份为3694万吨，每五日平均收购量为5156万吨；9月5日—10日的托市收购量为225万吨，说明中储粮定点企业托市收购工作大多已经停止，估计距离托市收购结束的这后半个月收购数量也不会有大的起色。

上周四，国家在安徽粮食批发交易市场（含河北、山东、江苏、湖北4个分会场）和郑州粮食批发市场，组织了第41次最低收购价临时存储小麦竞价销售。计划数量1487万吨（其中2006年13981万吨、2007年889万吨），实际成交6863万吨（其中2006年6285万吨、2007年578万吨），成交率462。安徽粮食批发交易市场计划拍卖数量为8369万吨，实际成交3186万吨，成交比率3807。郑州粮食批发市场计划拍卖数量65万吨，实际成交367742万吨，成交比率5657。此次交易的成交量和成交率与前一周相比有所上升，安徽市场成交均价与上周基本持平，郑州市场成交均价比上周有所下降。自8月份以来，尽管国家最低收购价小麦拍卖数量不断增加，但市场基本上保持了旺销的态势。分析原因：

8月份以来，国内小麦市场波动较大，先涨后落，再后来又恢复了基本平稳、高位运行的状态，并一直延续至今。其间不乏局部地区价格仍还有小幅涨涨落落，但从市场整体来看仍属基本平稳的。笔者认为，后期的国内小麦市场虽有众多因素影响，但国家政策仍是左右市场的主导力量，由于小麦市场国家具有较强的调控能力，政策的导向是保持小麦价格的总体稳定，后期的小麦价格也难以出现大幅波动的局面。

二是有关部门整理数据显示，连同集中销售、网上销售及跨省移库计算在内，截至9月上旬，皖苏鄂豫冀鲁6省托市陈麦留存率24、0、49、60、55、22。综合考虑各主产省托市陈麦当前留存量及前期投放节奏，除江苏已清仓以外，其余5省托市陈麦均可保证未来至少一个月的竞价销售投放，托市小麦销售进程依然稳定。我们都知道，8月的市场波动是在加工企业提价收购农户小麦并不能奏效，转而采购托市小麦后逐步平息下来的，这充分验证了最低收购价小麦对市场的调节作用。

四是国家粮食局相关人士曾表示，今年最低收购价小麦政策的执行，一是要保证市场供应，再有就是要使小麦市场价格稳定。对市场的调节可以调整市场拍卖数量和拍卖频率，但拍卖的价格不会变，过来的最低收购价小麦拍卖销售也基本证明了这一点。后期最低收购价小麦销售作为市场供应的主渠道，其成交价格引领市场的“标杆”作用将会越来越明显。

五是据有关部门9月公布的《中国粮油市场供需状况报告》，预测2007年中国小麦播种面积为2300万公顷，预计2007年小麦产量为10700万吨，对小麦播种面积和产量预测基本持稳。总体看我国小麦市场供需仍是基本平衡，略有结余，市场价格仍不具备大幅波动的条件与基础。

六是9月份美国农业部供需报告显示，200708年度全球小麦进口和出口数据均下调了180万吨。澳大利亚小麦出口数据下调了150万吨，加拿大和欧盟27国均下调了100万吨，因为这三个国家的小麦产量数据下调。不过俄罗斯出口数据上调了100万吨，美国出口数据上调了70万吨，从一定程度上抵消了上述三国的降幅。全球小麦饲料用量数据下调了150万吨，原因是供应吃紧，价格上涨。欧盟27国小麦饲料用量数据下调了110万吨。全球小麦产量数据的降幅只从一定程度上被用量降幅所抵消，因而全球小麦期末库存数据下调了240万吨，为1124亿吨，这将是30年以来的最低水平。